利率路径

美国8月CPI同比回落至2.5%，但核心CPI持平于3.2%，住房与服务业价格支撑明显。市场对9月降息幅度定价分歧，本文分析通胀结构、政策含义及后续观察点。

美国8月CPI同比涨幅回落至2.5%，创2021年2月以来最低，但核心CPI同比3.2%与上月持平，住房与服务业价格支撑下黏性未消。市场对9月降息幅度定价分歧，机构提示降息节奏或偏谨慎。

美国8月CPI延续回落但核心价格仍有粘性，就业数据却显露降温迹象。两股力量交织下，市场对美联储9月降息幅度及后续路径的分歧正在加深。

美国8月CPI延续回落但核心通胀仍具粘性，就业数据同步走弱，市场对美联储9月降息幅度及后续路径分歧加大。