利率路径

美国9月非农就业大增25.4万人，失业率降至4.1%，劳动力市场韧性强化美联储渐进降息立场，市场削减大幅降息押注，全球资产配置逻辑面临重估。

美国9月非农就业增加25.4万人，远超市场预期，失业率降至4.1%。强劲数据促使交易员削减对美联储11月大幅降息的押注，市场对降息25个基点的预期升温。

美国9月非农就业报告因政府停摆而成为停摆前最后一份主要官方数据，市场关注度显著提升。本文从影响因素、市场含义与后续观察三个维度，分析劳动力市场降温与美联储利率路径的联动关系。

美国9月非农就业报告因政府停摆而备受关注，市场预期新增就业约5万人、失业率维持4.3%附近。这份数据将如何影响美联储10月或12月的降息预期？