美联储放鸽叠加日央行加息预期 日元两日飙升逾2%重破155关口
本周外汇市场最大的变量并非美国就业数据，而是政策预期在两大经济体之间的反向切换。美联储理事沃勒释放偏鸽信号，叠加日本央行加息预期持续升温，推动日元创下数月来最大涨幅，美元指数则跌至5月以来最低水平。
美联储理事沃勒近日表示，若通胀延续回落趋势，则支持维持利率不变。这一表态被市场解读为9月可能按兵不动，导致美联储9月加息25个基点的押注从此前的约70%骤降至约50%。受此影响，彭博美元即期指数单日下跌0.6%，跌至5月以来最低水平。
与此同时，日本央行加息预期持续升温。隔夜指数掉期市场已基本完全定价9月加息25个基点，并计入年底前约44个基点的累计紧缩幅度。这一预期推动日元兑美元在两天内飙升约2%，成为当周G10货币中表现最强的货币。
从技术面看，美元兑日元本周累计重挫约2.35%，不但有效跌破200日均线158.44，更逼近上月日本当局干预后形成的关键点位155.21。海外机构提示，约16万亿至17万亿日元的日元空头头寸若集中平仓，可能进一步放大日元的下行压力。
日本最高外汇事务官员三村淳本周表示，仍对汇率走势保持警惕，东京方面随时准备采取行动遏制日元过度下跌。这一表态暗示政策层面为后续干预预留了空间，也令市场对日本当局再度入市的担忧升温。
分析人士指出，此次日元走强的核心驱动力在于利率预期的逆转：美联储加息预期降温，而日本央行加息预期升温，导致美日利差收窄的预期增强。套息交易平仓的迹象也进一步助推了日元涨势。若下周公布的美国CPI数据低于预期，可能强化美联储暂停加息的逻辑，日元或进一步走强；反之，若通胀数据超预期，则可能令美元获得支撑，日元涨势面临考验。
风险提示：外汇市场波动剧烈，汇率走势受多重因素影响，本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应密切关注各国央行政策动向及经济数据，谨慎决策。
