降准预期

8月CPI同比涨0.6%、PPI降幅连续三个月收窄至1.6%，叠加失业率持稳与央行宽松表态，物价数据的结构性变化正在为A股风格切换提供宏观注脚。

2026年8月CPI同比上涨0.6%，PPI同比下降1.6%且降幅连续第三个月收窄。物价数据分化收窄叠加失业率持平，市场对四季度降准预期升温，A股风格或从高股息防御向中游制造与消费扩散。