利率周期

美联储2025年9月启动本轮首次降息后，市场聚焦后续节奏。历史经验显示降息初期美元往往走弱、资本回流新兴市场，但衰退式降息与高外债经济体仍面临压力。

美联储2025年9月启动首次降息后，市场关注后续节奏。本文从核心通胀与就业数据切入，分析降息周期对美元、全球资本流动及新兴市场货币的影响，并落脚于国内宏观政策的启示。