产需扩张

8月制造业PMI回升至49.8%，连续两个月改善，但仍在荣枯线下方。本文从结构性特征、价格信号和宏观含义等角度，解读此次景气回升背后的深层逻辑及后续观察重点。

2026年8月制造业PMI升至49.8%，连续两月改善，产需扩张、价格回升，但中小企业仍偏弱，复苏基础待巩固。