汇率

人民币对美元汇率升破6.72，创三年半新高。本文分析其背后的多重驱动因素，包括美元回调、企业结汇释放、出口韧性及央行政策取向，并展望后续走势。

9月3日人民币对美元中间价报6.7807元，离岸和在岸人民币双双升破6.72，创三年半新高。美元回调、企业结汇释放、出口韧性及政策平滑节奏共同推动本轮升值。

近期人民币对美元汇率持续走强，在岸、离岸汇率均创阶段新高。分析认为，美元回调、出口增长及结汇需求释放是主要推手，但美联储加息预期与中美利差倒挂或制约升值空间，双向波动料成主基调。

2026年9月初，中美利差逼近历史极值，人民币却逆势走强。出口韧性与结汇需求成为关键支撑，市场关注后续美国数据与美元走向。

中美10年期国债利差扩大至312个基点，逼近历史极值，但人民币兑美元仍徘徊在2023年初以来最强水平附近。外资占比低位、资本管制、出口韧性与结汇需求构成人民币的根本支撑。