人民币中间价创三年半新高 潘功胜G20定调汇率政策
2026年9月4日，人民币对美元中间价报6.7787，创逾三年半新高。央行行长潘功胜在G20会议上明确表示无意通过汇率贬值获取贸易优势，强调市场决定性作用。本文梳理行情与政策脉络。
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8月CPI与PPI前瞻：温和回升中的结构性温差
机构预测8月CPI同比回升至0.7%-0.9%，PPI同比约3.0%-3.2%，物价呈温和修复态势，但PPI与CPI剪刀差及中下游压力仍需关注。
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8月CPI温和回升PPI结构分化 物价修复动能与隐忧并存
机构预计8月CPI同比温和回升至0.7%-0.9%，PPI同比涨幅约3.0%-3.2%，物价修复呈现结构性特征，中下游企业压力仍存，通胀不构成政策收紧信号。
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鹰派美联储与赤字焦虑博弈 黄金短期承压长期逻辑未变
美联储主席沃什鹰派言论与油价飙升令金价跌破4500美元，年内涨幅近乎归零；但财政赤字扩大与央行购金仍支撑长期看涨逻辑，华尔街目标价看向5000美元。
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G20央行行长会议释放信号：适度宽松基调未变，利率体系改革成关键
潘功胜在G20会议上重申适度宽松货币政策，强调货币政策框架转型与利率体系完善。分析人士指出，这一表态背后暗含多重政策考量，未来利率市场化改革与政策传导效率将成为市场关注焦点。
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潘功胜G20表态：继续实施适度宽松货币政策，推进框架转型
中国人民银行行长潘功胜在G20会议上表示，将继续实施适度宽松的货币政策，推进货币政策框架转型，完善利率体系，以支持经济稳定增长。
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人民币汇率偏强运行：升值动能、结汇需求与政策平滑的协同效应
近期人民币对美元汇率持续走强，升值动能来自美元回调、出口增长与结汇需求释放，政策端通过中间价平滑机制稳定预期，双向波动特征增强。
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人民币汇率偏强运行：升值动能与政策平滑的博弈
近期人民币对美元汇率持续走强，在岸、离岸汇率均创阶段新高。分析认为，美元回调、出口增长及结汇需求释放是主要推手，但美联储加息预期与中美利差倒挂或制约升值空间，双向波动料成主基调。
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8月制造业PMI回升逼近荣枯线，价格指数重返扩张区间：经济内生动能与物价修复信号解析
8月官方制造业PMI回升至49.8%，产需两端同步扩张，价格指数重返扩张区间，映射经济内生动能增强与物价修复信号。本文分析其影响因素、市场含义及后续观察重点。
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8月制造业PMI回升逼近荣枯线，产需价格同步回暖释放经济修复信号
2026年8月官方制造业PMI回升至49.8%，产需两端同步扩张，价格指数重返扩张区间，映射经济内生动能增强，前瞻CPI与PPI走势。
