8月制造业PMI回升至49.8% 景气水平改善背后的复苏信号
2026年8月31日，国家统计局发布数据显示，8月制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，连续两个月改善，并创下近期新高。尽管仍低于荣枯线50%，但景气水平回升态势明显，释放出经济复苏的积极信号。
产需两端同步扩张，企业采购意愿增强
从分项指数看，8月生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，比上月上升0.5个和2.1个百分点，双双回到扩张区间，显示制造业生产活动加快，市场需求有所回暖。新订单指数回升幅度较大，表明内需改善对制造业的拉动作用增强。同时，企业采购意愿增强，采购量指数升至50.5%，重回扩张区间，反映出企业对未来生产的预期趋于乐观。
价格指数重返扩张，成本压力显现
价格方面，8月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.6%和50.4%，比上月上升3.4个和2.6个百分点，其中出厂价格指数重返扩张区间。价格回升受原油、有色金属等大宗商品价格上行影响明显，有助于改善企业盈利预期，但原材料价格涨幅高于出厂价格，中下游企业成本压力可能加大。
大型企业率先复苏，中小企业景气偏弱
分企业规模看，大型企业PMI为50.6%，比上月上升1.1个百分点，进入扩张区间，成为拉动制造业景气回升的主要力量。但中型企业PMI为49.4%，小型企业PMI为47.9%，仍处于收缩区间，中小企业景气度偏弱，反映复苏基础尚不均衡，中小企业的经营压力仍需关注。
非制造业平稳，综合产出改善
非制造业方面，8月商务活动指数为49.0%，与上月持平，仍低于荣枯线，显示服务业和建筑业景气度有待提升。综合PMI产出指数为49.5%，比上月上升0.2个百分点，表明经济总体产出景气水平有所改善，但整体仍处于收缩区间，经济复苏动能仍需巩固。
总体来看，8月制造业PMI回升是多重因素共同作用的结果，产需两端改善、价格回升、大企业景气扩张为经济复苏提供了支撑。但也要看到，PMI仍低于荣枯线，中小企业景气偏弱，非制造业活动平淡，经济复苏的基础尚不牢固。未来需继续关注政策落地效果以及市场需求恢复的持续性。
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